El BCE reduirà els tipus d'interès en 25 punts bàsics més

El Consell de Govern del Banc Central Europeu (BCE) tornarà a retallar els tipus d'interès en 25 punts bàsics a la reunió d'aquest dijous, donant continuïtat així a l'ajust d'un quart de punt emprès al setembre, segons el consens d'analistes consultat per Europa Press, que coincideix a esperar una altra baixada del preu dels diners a la reunió del proper mes de desembre.

Al conclave del mes de setembre passat, l'òrgan de govern del BCE va decidir retallar els tipus d'interès en un quart de punt percentual per segona vegada l'any, després de l'ajust en la mateixa proporció que va ser al juny i no haver modificat les taxes a la reunió de juliol. Si es confirmen les expectatives dels analistes, el tipus d'interès de la taxa de dipòsit, presa com a referència, quedarà en el 3,25%.

Així mateix, seria la primera baixada dels tipus d'interès per part del BCE que no coincideix amb la publicació de noves projeccions macroeconòmiques per part de la institució en aquest cicle, cosa que suggeriria una confiança més gran del BCE en el procés de desinflació i la seva atenció a la debilitat del creixement a la zona euro.

Referent a això, des de MFS Investment Management, Peter Goves, responsable d'Anàlisi de Deute Sobirà de Mercats Desenvolupats, es mostra convençut de la retallada de 25 punts bàsics a la reunió de demà davant el deteriorament més gran de les perspectives de creixement de la zona euro i la retòrica de la mateixa institució, després que Christine Lagarde expressés davant del Parlament Europeu una confiança més gran que la inflació assolirà el seu objectiu.

Felix Feather, economista d'abril, considera també "gairebé segur" que el BCE abaixarà els tipus un quartell aquest dijous en resposta a la debilitat del creixement ia una inflació inferior a la prevista, mentre que és probable que l'entitat "efectuï nous retallades de 25 punts bàsics al desembre, gener i març", sense descartar que, qualsevol deteriorament relativament lleu del creixement del bloc, podria empènyer el BCE a retallar tipus de manera encara més agressiva.

La taxa d'inflació interanual de la zona euro es va moderar al setembre a l'1,8% interanual, quatre dècimes per sota de la pujada dels preus a l'agost i la menor lectura de la dada des del maig del 2021, mentre que l'expansió del PIB de la regió el segon trimestre es va desaccelerar una dècima, al 0,2%, i les previsions per a Alemanya, la principal economia europea, apunten a una evolució negativa el 2024.

En aquest sentit, Luis Merino, responsable de Renda Fixa, Mixtes i Selecció de Fons de Santalucía AM, sosté que l'actual context macroeconòmic permetrà que les autoritats monetàries continuïn amb el cicle de baixades de tipus d'interès ja iniciades a banda i banda del Atlàntic i, pel que fa al 2024, espera dues baixades addicionals de 25 punts bàsics cadascuna, tant per al BCE com per a la Reserva Federal dels Estats Units.

En aquesta línia, Sergio Ávila, analista sènior de Mercats d'IG, també aposta per una baixada de tipus de 25 punts bàsics per part del BCE a la reunió de dijous, amb la previsió d'un nou ajust al desembre, així com per un nou retallada de la Fed al novembre.

Del seu costat, Kevin Thozet, membre del comitè d'inversió de Carmignac, afirma que les sorpreses a la baixa en el creixement i la inflació de la zona euro fan pensar en "una altra retallada dels tipus d'interès de 25 punts bàsics a la reunió" d'aquesta setmana" i apunta que, si bé el BCE mantindria el missatge d'un enfocament pragmàtic i gradual, els mercats de renda fixa ja anticipen baixades de tipus a cada reunió del BCE fins a l'abril del 2025, situant la taxa de dipòsit al 2 % el proper estiu.

Per part seva, des d'Ebury apunten que, mentre que es dóna per fet una retallada de 25 punts bàsics aquesta setmana, per la qual cosa la decisió no tindrà cap impacte real a l'euro, l'interès de la reunió de dijous se centrarà en els senyals que emeti el banc en les seves comunicacions, amb especial interès al to sobre les perspectives de creixement, ja que qualsevol signe de més inquietud entre els membres podria indicar que el BCE està disposat a retallar els tipus a un ritme més ràpid del que els mercats preveuen actualment.

Sobre aquest assumpte, la fintech vaticina una tercera retallada consecutiva de 25 punts bàsics quan el BCE celebri la seva propera reunió al desembre i manté la seva postura de reduccions de tipus trimestrals el proper any, encara que adverteix que qualsevol insinuació per part del BCE que podria caldrà un ritme més agressiu per abordar l'alentiment de l'economia "podria pesar sobre l'euro aquesta setmana".