GQG Partners ven la seva participació del BBVA perquè l'OPA al Sabadell s'allarga massa

GQG Partners, que va arribar a tenir un 3% del capital de BBVA, ha venut la seva participació a causa de la decisió del banc liderat per Carlos Torres de formular una oferta hostil pel Banc Sabadell, segons ha avançat Financial Times.

El fons nord-americà va prendre al juliol la decisió de desprendre's de la seva participació al banc, després d'haver comunicat a l'equip directiu de BBVA la seva percepció que l'oferta sobre Sabadell consumiria massa temps i distrauria l'entitat del seu propòsit, a més de diluir-ne l'exposició els mercats emergents, segons detalla el rotatiu britànic.

Segons consta als registres de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) consultats per Europa Press, el fons radicat a Florida va arribar a tenir un 3,090% de l'accionariat de BBVA el febrer del 2021, participació que va reduir lleument l'agost del 2022 el 2,957%. Tot i el seguiment de la seva inversió, GQG Partners havia adoptat la decisió de no intervenir ni donar instruccions en relació amb els drets de vot que ostentava al banc.

Actualment, els principals accionistes de BBVA són el fons dels Estats Units BlackRock amb el 6,68% i Capital Research and Management Company, amb el 5,027%. BBVA va anunciar al maig el llançament d'una Oferta Pública d'Adquisició d'accions (OPA) de caràcter hostil sobre el 100% de Banc Sabadell, després d'haver intentat infructuosament un mes abans un acord amistós per fusionar les dues entitats, rebutjat de ple pel consell de administració de Banc Sabadell.

Cal recordar que ja a finals del 2020 les dues entitats van mantenir negociacions per fusionar-se, si bé finalment no van arribar a un acord per discrepàncies a l'equació de canvi ia l'estructura de comandament de l'entitat resultant. En un context de reducció de tipus d'interès per part del Banc Central Europeu (BCE) i d'abundant múscul financer després de vendre per 9.700 milions el seu negoci als Estats Units, el BBVA ha tornat a intentar aquesta operació que pretén fusionar dos dels bancs més grans espanyols ia la qual troba un “sentit estratègic”.

Tot i això, l'entitat catalana ha rebutjat de ple la proposta perquè considera que pot generar més valor en solitari per als accionistes i que l'oferta de BBVA infravalora el seu projecte. Això va portar el BBVA a llançar l' OPA hostil , en què trasllada als accionistes de Sabadell la mateixa oferta que havia realitzat al consell, en considerar-la "molt atractiva", i amb l'objectiu últim de fusionar les dues entitats amb la vista posada en guanyar pes al mercat de pimes a Espanya, un negoci on Sabadell destaca especialment.

Després d'aconseguir el 'vist bo' de la junta d'accionistes i del BCE -que va analitzar l'operació únicament des de l'òrbita de la solvència-, BBVA està a l'espera de rebre l'autorització de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV ) però, especialment, de la Comissió Nacional dels Mercats i de la Competència (CNMC) sobre el projecte, conscient de la postura que ha adoptat el Govern que, des del primer moment, s'ha oposat a l'operació.

Terminis

El calendari de BBVA estima que el procés per poder llançar l'OPA sobre Sabadell trigarà entre uns sis o vuit mesos des de l'anunci de l'operació al maig, incloent-hi el temps previst per demanar totes les autoritzacions necessàries. De fet, per a la CNMC, el banc estima uns cinc o sis mesos, és a dir, fins a principis de novembre.

En un fullet remès a la SEC nord-americana, el BBVA continua mantenint la seva previsió que la fusió es tancarà a finals del primer semestre del 2025. Tot i això, recentment, el ministre d'Economia, Comerç i Empresa, Carlos Cuerpo, ha apuntat que el calendari de l'OPA podria estendre's "diversos mesos més, fins ben entrat el primer trimestre del 2025" si l'anàlisi de la CNMC passa a fase 2. Actualment, es troba en fase 1.

De fet, Cuerpo va aprofitar per reiterar la seva oposició a l'operació plantejada per BBVA, ja que no observa cap nou element que li faci canviar d'opinió. Ha insistit en la "gran preocupació" que té per l'impacte que l'operació pot tenir sobre la competència i la situació per als consumidors.

Davant d'aquesta situació, el president de la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), Rodrigo Buenaventura, ha indicat davant de la Comissió d'Economia del Congrés dels Diputats que el seu organisme monitoritzarà quin és el moment "òptim" per aprovar el fullet, tenint en compte la celeritat que hi ha d'haver en l'anàlisi del document i la protecció del dret dels inversors a acudir a una oferta amb la màxima quantitat d'informació possible.

"Tenim un problema de temps davant la completesa de la informació. Hem d'avaluar quins són aquests dos objectius, quin pesa més a cada moment i monitoritzar el procés per decidir quan s'hauria de produir l'aprovació, un cop el projecte [o fulletó] estigui complet", va afirmar Buenaventura, que també va informar que el document seguia en revisió.