Moody's considera la cotització d'OHL com 'bo escombraries'

 

Moody's ha baixat un esglaó la qualificació creditícia d'OHL, des de' B3 'fins a' Caa1 ', amb la qual cosa deixa el' avaluació 'de la constructora en grau especulatiu, el considerat com a' bo escombraries', segons ha informat la firma.

L'agència atribueix aquesta rebaixa als "pobres resultats" presentats per OHL al tancament dels nou primers mesos, que van llançar una pèrdua de 1.335 milions d'euros, i l'empitjorament de la rendibilitat del seu negoci constructor.

Moody's també assenyala el "inesperat" consum de recursos que tot el negoci del grup, i no només els projectes fallits, va registrar en aquest període, que ha portat al fet que la "forta" situació de liquiditat que va aconseguir amb la venda de la seva divisió de concessions s'hagi vist ja "ràpidament" reduïda.

A més, la firma augura que la generació de caixa de la constructora seguirà sent negativa al pròxim exercici. "La possibilitat que la generació de caixa millori en els propers trimestres segueix sent molt limitada", apunta Moody's en el seu informe.

Moody's, si bé deixa amb perspectiva estable la seva nova nota a OHL, condiciona una pujada de la qualificació a una millora dels marges i de la generació de caixa del negoci constructor, ja que l'empresa mantingui la seva liquiditat en un "nivell adequat". Per contra, adverteix que la baixarà si aquesta liquiditat se segueix afeblint i la companyia segueix "cremant" recursos.

La rebaixa de qualificació de Moody's té lloc després de la caiguda que OHL registra a la borsa, on la constructora acumula un descens del 86% en el que va d'any, que l'ha portat a perdre la cota de l'euro per acció i aprofundir en nous mínims històrics.

Moody's és l'agència de qualificació que va rebaixar fins a en tres ocasions la nota d'OHL en la segona meitat de l'any 2016, davant els problemes d'endeutament que llavors presentava la companyia.

OHL va posar en marxa en aquest 'annus horribilis' un pla de sanejament i ajust que encara segueix en marxa. En virtut d'aquest pla, l'empresa ha realitzat una cascada de vendes d'actius i negocis que va tenir el seu punt culminant al començament d'aquest any amb la desinversió del negoci de concessions. Després d'aquesta operació, va quedar reconvertida en constructora i Moody's li va pujar un lloc la nota.

NEGOCIACIÓ AMB BANCS

En l'actualitat, després de canviar quatre vegades de conseller delegat, la nova direcció de la companyia que dirigeix delegat José Antonio Fernández Gallar ha realitzat una profunda revisió de la cartera de contractes del grup, identificant projectes que no tenen possibilitat de realització, el que es ha portat a computar noves pèrdues.

Davant aquesta nova rebaixa de Moody's, OHL destaca la seva "àmplia posició de liquiditat" de 1.046 milions, que li atorga una posició de caixa de 345 milions.

No obstant això, fonts de la companyia van informar que té oberta una negociació amb bancs "per seguir garantint emissions d'avals i línies de crèdit en el negoci constructor".

La firma que presideix Juan Villar Mir considera la seva posició de caixa el dota de la "estabilitat necessària" perquè el seu nou equip directiu executi el seu pla de negoci per a retornar a l'empresa a la "rendibilitat i la generació de caixa en l'horitzó del 2020" i així "garantir la seva viabilitat futura".